ECONOMIC REVIEW

DAILY ECONOMIC AND MARKET REVIEW
Office of Chief Economist, PT Bank Mandiri
January, 26, 2026 | Daily Economic Review: Likuiditas Menguat di Akhir 2025, Didukung Akselerasi Fiskal dan Kredit

Likuiditas perekonomian Indonesia yang tercermin dari uang beredar dalam arti luas (M2) menunjukkan penguatan pada akhir tahun.
Pada Desember 2025, M2 tumbuh sebesar 9,6% yoy, meningkat dibandingkan pertumbuhan 8,3% yoy pada November 2025, dengan total posisi mencapai Rp10.133,1 triliun. Akselerasi ini mencerminkan kondisi likuiditas yang semakin longgar.

Dari sisi komponen, penguatan M2 terutama didorong oleh akselerasi uang beredar sempit (M1) yang tumbuh 14,0% yoy, mencerminkan peningkatan transaksi dan kebutuhan likuiditas jangka pendek pelaku ekonomi.
Sementara itu, uang kuasi juga mencatatkan pertumbuhan yang stabil sebesar 5,5% yoy, mengindikasikan preferensi masyarakat yang masih cukup berhati-hati dalam penempatan dana pada instrumen simpanan berjangka.

Peningkatan M0 adjusted terutama ditopang oleh lonjakan giro bank umum di Bank Indonesia (adjusted) yang tumbuh 35,1% yoy, mencerminkan meningkatnya kelebihan likuiditas perbankan.
Dari sisi faktor pembentuk, pertumbuhan M2 juga dipengaruhi oleh akselerasi tagihan bersih kepada Pemerintah Pusat yang tumbuh 13,6% yoy, lebih tinggi dari bulan sebelumnya, sejalan dengan percepatan belanja pemerintah di akhir tahun.

Ke depan, penguatan likuiditas yang tercermin dari akselerasi M2 diperkirakan tetap terjaga.
Kombinasi kesinambungan stimulus fiskal, transmisi kebijakan moneter yang masih akomodatif, serta perbaikan bertahap permintaan kredit akan menjadi faktor penopang utama. Namun demikian, efektivitas likuiditas dalam mendorong pertumbuhan ekonomi akan sangat bergantung pada kualitas penyaluran kredit, stabilitas nilai tukar, serta pengelolaan ekspektasi inflasi. Dalam konteks ini, koordinasi kebijakan fiskal dan moneter tetap menjadi kunci untuk memastikan likuiditas yang memadai dapat diterjemahkan menjadi pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan tanpa menimbulkan tekanan stabilitas makroekonomi. (rep)

Untuk informasi yang lebih lengkap, Report tersebut dapat Bapak/Ibu unduh pada website kami melalui link berikut ini: