ECONOMIC REVIEW

DAILY ECONOMIC AND MARKET REVIEW
Office of Chief Economist, PT Bank Mandiri
January, 20, 2026 | Daily Economic Review: Survei Bank Indonesia Menunjukkan Kinerja Kegiatan Usaha Mengalami Moderasi pada 4Q25

Survei Kegiatan Dunia Usaha (SKDU) menunjukkan bahwa kinerja kegiatan usaha pada 4Q25 mengalami sedikit moderasi dibandingkan triwulan sebelumnya.
Hal ini tercermin dari Saldo Bersih Tertimbang (SBT) kegiatan usaha sebesar 10,61%, lebih rendah dari 11,55% pada 3Q25 namun masih dalam level terjaga. Kinerja mayoritas lapangan usaha tetap berada pada zona positif, dengan kontribusi utama berasal dari Jasa Keuangan, Perdagangan Besar dan Eceran serta Reparasi Mobil dan Motor, Industri Pengolahan, Administrasi Pemerintahan, Informasi dan Komunikasi, serta Akomodasi dan Makan Minum.

Dari sisi kapasitas produksi, tingkat utilisasi pada 4Q25 tercatat stabil di level 73,15%, sedikit menurun secara kuartalan namun lebih tinggi dibandingkan tahun sebelumnya.
Kinerja ini terutama ditopang oleh Lapangan Usaha Pengadaan Listrik serta Pengadaan Air, Pengelolaan Sampah, Limbah, dan Daur Ulang. Kondisi keuangan dunia usaha juga menunjukkan perbaikan, tercermin dari meningkatnya likuiditas dan rentabilitas perusahaan.

Dari sisi ketenagakerjaan, penggunaan tenaga kerja pada 4Q25 mulai menunjukkan pemulihan setelah sebelumnya berada pada fase kontraksi.
Peningkatan terutama terjadi pada sektor perdagangan, transportasi, serta jasa pendidikan. Tren positif ini diprakirakan berlanjut pada 1Q26 dengan SBT tenaga kerja meningkat signifikan, sejalan dengan menguatnya aktivitas ekonomi, musim panen, serta meningkatnya permintaan selama Ramadan dan Idulfitri.

Tekanan harga jual pada 4Q25 tercatat meningkat, didorong oleh kenaikan biaya bahan baku dan aktivitas promosi selama periode Nataru.
Tekanan tersebut diprakirakan berlanjut pada awal 2026, terutama berasal dari sektor industri pengolahan, pertanian, dan transportasi. Sementara itu, realisasi investasi pada 4Q25 menunjukkan penguatan dengan pertumbuhan berbasis luas di seluruh lapangan usaha, khususnya pertambangan, industri pengolahan, perdagangan, dan sektor informasi dan komunikasi. Secara keseluruhan, hasil SKDU mengindikasikan ketahanan dunia usaha yang tetap solid dengan prospek perbaikan berkelanjutan pada awal 2026, meskipun masih dihadapkan pada tantangan biaya, cuaca, dan dinamika permintaan. (aph)

Untuk informasi yang lebih lengkap, Report tersebut dapat Bapak/Ibu unduh pada website kami melalui link berikut ini: